并购交易是指买方或卖方为完成一个并购标的物的最终交割，一般并购交易应基于对目标企业及自身资产状况、财务状况、组织管理结构、税收负担等的综合评价，并购交易结合本次并购拟达到的经济目的和现实的法律环境来确定所要采取的并购方式，并据此设计出最为合理的交易结构的过程，包括并购主体、目标公司（交易对象）、购买者的资金来源、支付方式、所引起的税务成本、会计处理等具体安排。
从并购交易结构主要内容出发，设计过程中主要需要考虑的因素包括：
一、收购比例的选择
从纯粹数学角度收购行为收购比例的范围0-100%，但从影响标的控制权的角度来说，从企业控制层面，根据《上市公司收购管理办法》第八十四条规定：有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权：
（一）投资者为上市公司持股50%以上的控股股东；
（二）投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%；
（三）投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；
（四）投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；
（五）中国证监会认定的其他情形。
从财务并表层面，《企业会计准则第33号——合并财务报表》第十三条对“投资方对被投资方拥有权力”进行了界定：
（一）投资方持有被投资方半数以上的表决权的；
（二）投资方持有被投资方半数或以下的表决权，但通过与其他表决权持有人之间的协议能够控制半数以上表决权的。
二、收购主体和收购对象的选择
并购买卖双方的选择从影响上来说通常是对风险的规避以及税收处理的情况。例如通过从买方角度，从直接收购标的公司股权转为收购标的公司上级母公司股权，间接持股控制，可以起到降低直接收购难度、暴露收购意图等作用，对优质标的可以从市场竞争层面降低竞争风险。如果出现竞争买家中途杀出、卖家中途停止出售等极端情况，也可以通过交易设计来降低此类风险，减少相关损失。
三、支付手段的选择
支付手段通常区分为现金收购、股权收购或混合收购，通常会对标的价值和税收处理产生影响。交易设计者通常将支付形式设计成现金、债券和股票的组合。从影响标的价值层面，例如在换股交易中，股价可能在约定交易后大幅下跌，此时极有可能出现交易无法完成的情况。从影响税收处理层面，不同国家的税法对于不同的交易方式的纳税要求是不一样的，因此，交易前要理解不同支付组合的含义。
四、交易模式的选择
并购交易模式一般分为股权转让、认购增资和增资换股，交易模式的选择能够影响控制权。如AB股的安排、普通股持股比例会影响股东在股东大会上的投票权，进而影响控制权。而交易设计的条款能指明新公司董事会的构成、指定经理人、限制投票权等，进而影响了公司股东间的控制权安排。在恶意并购中，标的公司的经理人或管理层可以通过“毒丸”计划、修改公司章程、诉讼等方式阻止买方获得公司控制权。此外，债权人还可以通过债务协议对管理行为施加压力。
五、资金来源、交易步骤和转让款支付条件大部分情况下主要考虑买方因素
例如资金来源可区分为自筹或杠杆收购，以IDC龙头企业万国数据为例，近年来在一线城市大手笔并购优质IDC资产，大部分均采用杠杆收购，在短期内使其规模高速扩张，奠定了其国内第三方IDC运营商龙头地位。交易步骤可分为一次性和分步实施，在绝大多数情况下，基于风险控制因素考量，都会使用分步实施。
上述各个主要考虑内容，彼此之间排列组合，即产生特定收购下的一个完整的股权收购交易结构设计，其最终都是为了实现客户的商业目的，实际操作中，需灵活运用。
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