第一是价值发现。在创业的过程中，根据证券资本市场定义，企业内生性增长达到30％的增长速度属于高速增长，但是这个30%能够维持多少年？
有可持续性吗？比如互相网行业、文化行业、TMT等行业可能会在某个时间段增速很快，但是风口过去后，就会放缓，很多传统行业年均3-10%增长就已经很好了。
采取并购的方式去发现价值，获得企业需要的资源，是实现快速增长的捷径之一。
第二是产业链协同。为什么要做并购？一定是企业在某些方面有所欠缺。
比如是缺市场、缺产品或者缺技术，而标的方能够弥补这些空白，当完全靠内部力量不能够达到或成本较高的时候，可以去选择并购，这就是产业链上的协同和资源上的共享。
一个是内生性的增长，一个是外延式的扩张。当然，并购需要有长线的思维，长远的考虑。
第三是分享成长。被并购企业超预期的成长性，分享它的成长，从投资中获益。
第四是套利逻辑。这也是现在多数投资机构在做并购的一个短期目的，在并不太成熟的国内资本市场中，通常会有这么一种现象，一只长期表现平平的股票，一旦发布并购信息，都要暴涨一番，被投资人轮番追逐炒作，目的只有一个，就是套利。
关于为什么做并购，刚才总结了四点，其实归纳起来就是两大类，一类是产业并购，一类是套利并购。
我们要想清楚做并购是为了什么，是为套利而去的，还是为产业链协同而去的？
出发点不一样，思维逻辑会完全不同，我今天着重讲产业并购，价值投资的逻辑，有些是个人观点与研究，有些内容是借鉴分享业内朋友的一些看法与观点。
优秀企业，都拥有强大的核心竞争力。核心竞争力包括核心产品和核心人才，在做并购之前，要审视自己的企业是否具备这两点。如果不具备，就要慎重并购。
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