12月13日消息，香港交易所特殊目的收购公司(SPAC)咨询结果有望在圣诞节前出炉，并于明年初、最快1月实行。
今年9月17日，香港交易所全资附属公司香港联合交易所有限公司(联交所)刊发咨询文件，就建议在香港推行SPAC上市机制的事宜征询市场意见，咨询期自2021年9月17日起为期45天，于2021年10月31日截止。对于港交所此次SPAC咨询框架要求，业内人士普遍认为，相较于美国与新加坡的SPAC制度，香港SPAC上市制度门槛过高，有一定程度的降低空间。
随后，在11月2日港交所回应媒体查询时称，正在研究就SPAC咨询文件上的三点要求做弹性处理，包括专业投资者资格、独立第三方投资者(PIPE)投资占比、赎回股份与反对票合并捆绑的问题。
咨询文件要求，SPAC至少有75名专业投资者参与，其中至少30名属于机构投资者。报道指，市场普遍反映此条款要求门槛过高，存有降低的空间，同时有市场声音提议允许合理比例的散户参与。
咨询框架要求，PIPE筹集所得资金须占合并后公司预期市值的至少25%，若合并后公司预期市值较高，例如超逾15亿港元，可降低比例至15%至25%。咨询回应中大多反映上述比例过高，参考美国数据约10%至15%，因此或有弹性处理的空间。
咨询文件亦限定，SPAC只能接纳在合并表决时，投反对票的股东才能赎回其股份。参考新交所最新规定，在该项问题上已做松绑，股东即使在SPAC合并表决时投下赞成票亦可赎回股份。业内人士表示，SPAC初始投资者跟目标合并公司的投资取向或有出入，若仅为不再考虑继续参与其中，并不代表合并本身存在重大问题，认为赎回股份与反对票捆绑，值得商榷。
据知情人士最新透露，微调后的SPAC机制在投资者资格方面，只允许专业投资者认购并购买SPAC股份，此前提及的散户参与意见并未被接纳，原本要求的30家机构专业投资者数量有所放宽；而相关的摊簿上限或将与新加坡保持一致，调高至50%；此外， SPAC股份赎回与投票决定得到解绑，即投票支持DE-SPAC股份也可进行赎回。
根据11月26日，港交所上市主管陈翊庭在出席2021香港证监会论坛时，针对其关于SPAC咨询总结的发言中可以判断，尽管修订后的SPAC上市规则整体更有弹性，但最终落地的香港SPAC上市机制仍较美国更为严格。陈翊庭表示，因香港市场有其独特性，不可直接复制美国机制套用到香港，而且认为香港的上市规则虽然较美国严格，但参考以往改革经验，取用较谨慎的要求，最终并能保证投资者权益、市场质素与市场吸引力之间取得良好平衡。
香港联交所引入SPAC上市制度，旨在吸引更多来自内陆、东南亚以至世界各地的公司来港上市，拓宽上市路径，增加香港市场的吸引力，提升香港市场在亚洲乃至全球的竞争力。目前，一些金融机构和SPAC发起人已开始紧锣密鼓地筹建SPAC，希望成为第一批在香港上市的SPAC公司之一。同时，我们也期待香港SPAC上市规则的最终落地，为广大企业和投资者提供一个新的渠道。